比特币2020大变局:筹码交接,格局巨变

筹码权利交接,市场格局巨变!

本文包括如下五个部分,总字数5600字,建议阅读15分钟。

一、2020年比特币市场的新变化

二、新变化说明了什么?

三、导致比特币2020暴涨的原因

四、资本改造比特币的商品属性

五、比特币2020新变局给我们的投资启示

比特币2020大变局:筹码交接,格局巨变

一、2020年比特币市场的新变化

比特币在2020年发生了什么,也就是和以往几年表现不同的特殊表现是什么。

2020全球金融市场最大的变数,就是年初以来猝不及防的新冠疫情。

我们当下所经历的一切都是受到疫情影响的,作为一个对全球产生不可估量损失的黑天鹅事件,就目前来讲,无论是经贸还是地缘政治,甚至很多国家的内部社会环境都在变化。

而对比特币来讲,由此引发的新变化也是显而易见的。而我为什么上面说2020新的变化是对比特币基本面是产生巨大影响的。简单来说,比特币类似大宗商品+黄金,基本面问题其实就是一个供求关系问题。下面会说具体说到。

变化1

⽐特币在5⽉减产,但⽐特币不是5⽉开始涨的。你注意⽐特币是领先全球⾦融市场去涨的。在3⽉中旬下跌到3800美元后⼀直涨到10000美元。

⽽美股是3⽉末才开始上涨的。⽽且这次和以往不同的是这次直接是⽇线的V型反转⾏情。V型反转其实并不容易, 特别耗费资⾦。哪⼀次⾏情不是底部盘整⼏个⽉才开始的?

所以,其实是有资⾦在3800直接就开始疯狂不计数量不计价格买⼊的。19年初的⾏情盘整了好⼏个⽉才有的⾏情。今年直接V型反转,说明购买动⼒⾮常⾜!

变化2

另外⼀个新的变化是,⽆论是18年,还是19年,其实都是国内资⾦在做事,或者说虽然国外资⾦在参与,但是都是不知名的投资⼈或者流动⽐较快的热钱在参与。

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但是2020年,你看到很多知名的投资机构(灰度),包括知名投资⼈(保罗.都铎.琼 斯),很多外界名⼈开始关注并且购买持有⽐特币了。或者说是直接明牌持有⽐特币!

之前我们听的都是不知名的资⾦在玩这个市场,现在是有专⻔的机构团队在投资⽐特币现货。这也在说明⽐特币这个东⻄越来越⼤众化,深⼊⼈⼼了。(这里随便举个例子:下图)

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也就是从去年7月开始,灰度增持了1倍以上,这个月都增持了可能有8万个,今天才6月4日,这里不能完全说数据准确精确,但是大体上肯定是差不了太多的。

变化3

⽆论中美欧都在加速央⾏数字货币的研发,⽽⽐特币作为数字货币的源头,其概念及影响⼒在增强。

我并不是说央⾏数字货币和⽐特币的关系,⽽是⽐特币作为⼀种新兴资产,但它的影响⼒在随着法定数字货币的传播⽽传播。凡是提到法定数字货币就肯定要明确历史起源问题。

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⽽且,它的⾦融属性是在不断增强的,影响⼒在国外乃⾄全球也是不断提升的。这表现在两个⽅⾯:

1、⽐如今年CME期货交易所的交易数据屡次在创下上线以来的历史峰值。

2、coinbase的交易量(真实交易量)⼀直在3⽉以来的⾏情中表现突出。

前几天coinbase 一度瘫痪。⽽这⼀轮⾏情的发展过程中,coinbase,bitfinex交易所在其中影响是⾮常⼤的,⽽国内资⾦⼀直在撤离的状态。

⽽去年的交易还记得吗,是币安,我还记得去年8000个⽐特币的卖⼀单就是在币安。这难道不是⼀个很⼤的变化吗?

二、新变化说明了什么?

我们接着上面说,比特币2020新变化说明了什么?

第⼀个变化(⽐特币能领先全球⾦融资产上涨)和第⼆个变化(机构投资⼈加⼊),第三个变化(国外交易所交易量历史新⾼)是紧密相关的。本质都是在说明国外资⾦在买⼊,推动整个趋势发展演进。

据公开资料显示,灰度现在持有的⽐特币有6位数,这些好像一大部分都是在3⽉后买⼊的。

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所以,你看⾏情本身是国外在推动的。这是以往没有的,⼀直以来中国都是⽐特币⼤国算⼒,持仓量,机构都是国内为主的。

但从去年开始很多量化机构被割了,今年外国的机构进来⽐特币市场,相当于把这种筹码权⼒之争玩到了顶峰,⽽且还是⼀直在买,在控制当中。

我觉得可以整体总结⼀下,就是所有的新变化在于——国外资⾦在掌控这个市场的节奏和趋势演变。

为什么要掌控这个市场,本质还是在于赚钱,但是如此庞⼤的⼆级市场,乃⾄⽐特币产出的权⼒控制,还是对于未来⻓期的⽐特币市场抱有极⼤的期待。

我们不觉得买了⼏⼗万个⽐特币就是为了做个短线。本身也是市场定价权的控制。这个权⼒已经在中国矿⼯和国外富豪之间产⽣了交接。

⽽这从⼀个⻓期的维度来说,对⽐特币是利好。因为持有如此多的⽐特币,是为了推动它成为⼀个真正的商品。

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不能说我就是为了囤⼏⼗万个⽐特币⽽购买的,⽽是我在购买如此庞⼤的⽐特币之前,我就想好了整个的计划。要知道灰度背后的金融集团,持股很多国外知名的数字货币交易所,如coinbase,kraken等。

灰度一直宣传的理念就是比特币代替黄金,然后他这样去做了!

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我们可以从很多资料里面找出一些新线索,也就是6月以来,实际上还是在投入资金买入。

三、导致比特币2020暴涨的原因

有了这些新变化,我们还是来简单说说,因为新变化,来看待比特币2020暴涨的原因。

原因⼀:经济不稳定的避险。

首先涉及到一个经济大环境的问题。疫情加剧了全球经济衰退,加速了货币政策宽松的力度。而这让本来就比较崇尚自由的老美对美元的信任下滑,而且发出来的美金还有很多是买垃圾债的。

包括桥水达里奥最近的文章都在说,美国当前可能面对的困难。

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包括,当前美国政府退出了很多的国际组织,包括欧洲疫情也是非常严重,美元的公信力实际上在下滑的,无论是否利用宽松美元收割全球,但是美元的作用在大家心里的感觉是不一样的。

而本身偏向个人自由的文化属性,导致了国外投资者对于美元的信任感一定的下滑。

另外,美股今年的情况是创下历史。多次熔断,虽说和流动性有关系,但是国外机构投资者产生了强烈的避险需要。

大家对美国股市的看法不一,从长久来看并不因为近一段时间的股市转好而发生根本性的转变,大家对投资的不确定性是增强的,否则大的交易员也不会用比特币来充当风险对冲的工具。

美国投资者,包括机构投资者产生了一些不安,要不然保罗都铎琼斯,为什么资产配置1%的比特币。本身有避险和资产对冲的需要。

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原因⼆:流动性充裕及⽐特币产量萎缩。

⽐特币的池⼦本身就很浅,因为市场上流动的币不多,⼤概只有30%,只要国外资⾦略微进⼀些,这个池⼦就⽴⻢满了。所以这就是基本⾯的要素。

而且今年还继续减产了,最近不少大额提币到钱包的。可以看出很多人是愿意锁仓的。

因此,国外如果产生了避险的需求,那么比特币的价格波动是非常正常的。这是一个小周期的问题,只要美国欧洲不能充分解决当前的疫情危机,那么比特币的避险需求是继续存在的。

我觉得这就是基本面的变化。我们此前一直在说,减产引发上涨,这是不完全的,减产是一个客观实际,产量减少,如果没有购买力提升,那么没作用。

比特币其实更是一个需求带来作用的市场,因为绝大部分的币是锁仓状态的。因此,其避险要素,在经济环境不稳定情势下,有巨大的需求。这是今年基本面和此前完全不同的形式表现。

现在的状态是一边产量萎缩,一边是国外如果疫情加剧经济的不确定性,那么资产配置的需要,风险对冲的必要性,以及比特币逐步体现避险性质上面,其需求是被挖掘出来的。

原因三,资本改造。

这个我们放到接下来去重点说一下。

四、资本改造比特币的商品属性

这一节就简单说说,我理解的资本通过时间改造比特币的商品属性。

我们接着上面的结论继续推演下去。

我之前在我们公众号“姥爷解盘”里面提出过一个观点:商品属性的资本改造。

也就是资本在一个商品发展过程中产生了塑造属性的作用。也就是当一个商品的传播力度增加,并且资金愿意买单的情况下,其内在属性在大众心中不断强化。其实就是赋能,赋值。关键是花钱去赋能赋值。

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前几年,包括去年吧,我们一直在说,比特币到底有什么价值,最后结论是一点价值都没有,完全演化为国内的一个投机产品。

其实比特币最早是虽然发源国外,真正的初步发展和高潮都是在国内的。包括17年牛市,纯粹是国内资金在做。

从近几年没有了“i西o”之后,其实比特币的定性问题一直是很迷茫了国外不能说没有,但是很少,包括去年的时候,比特币压根没确定自己的商品属性,到底是风险资产还是避险资产,这么多年在国内一直没有确定下来。

国内交易所和机构一直在想办法赚快钱,思想上并没有统一出来,所以一直以来比特币的定性是非常模糊的。

但是今年的变化,除了现在二级市场被国外控制之外,我最大的感受就是资本在用钱来塑造比特币成为一个新兴的避险商品。

你可以理解为包装,但是实际上它的属性,在这个过程里是不断强化的。而且随着价格的上涨不断赋能。包括灰度也一直在公开场合宣传,比特币与黄金,它也是这么去做的。

这个故事,或者说这个事件的发展并不是以周,月,季来衡量的,而是更应该以年,5年,10年来衡量。

也就是我觉得现在资本承担了一个作用,就是在一个较长的时间维度下,来把比特币的避险属性去说好,说清楚,这样比特币就不是没有价值的单纯的投机产品。

这一点好处是灰度具备这个能力,就是一个相对集权的中心,而不是国内多个分散的中心,更容易把一件事情做好做成。因为它背后是有金融资本在支持说好这个故事,引导上商业市场上这个主题,性质。

人家买了几十万个比特币,是为了日线砸你?我觉得这个故事的剧本不是这样看的。所以我想这就是今年与以往不同的方面,就是真的有资本在不断收购不断增加在这上面的投资,形成了一个改造的作用。

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而且,发现没有,灰度背后的资本现在是国外很多家超级交易所的金主(coinbase,kraken)。也就是这几年国内一直想做但没做成的事,现在人家国外开始在做。

所以,以后什么定价权之类的,其实也是在不断的往外转移。资本改造本身就涉及到定价权的争夺。我去塑造,本身就要具备塑造的权力,定价权只是其中权力需要的一个部分。

只有你掌握最够多的筹码,才能去大致描述整个二级市场的走势方向问题。

上面说这么多,无论是变化,还是原因,其实简单总结一下。就是:

今年外在面临的新情况、新局面,包括疫情、包括美股、包括国外资本和交易所介入,现在在把比特币往一个成熟的避险商品方向去塑造,这里面当然包含着定价权以及二级市场价格权力的转移。

国内交易所机构现在完全只是一个分散的以合约为棋盘的经济博弈,国外现在有资本在做产业工程。

由此产生的长期影响就是:

1 比特币的避险属性逐步成型。

2 成为一种全球性的避险资产。

3 目前周期内,只要全球经济不稳定陷入衰落环境,比特币的避险需求会继续存在。

这不是几天、几个月的事,而是几年,十年的事。好的是,比特币越来越不会死亡,坏的是,国内交易权会受到冲击,交易定价权力在国内想国外更迭。

如果这个趋势继续发展,就相当于国外培养了一个庞大的对手,因为它有足够的筹码来决定整体的走势方向。

这个权力本来是属于你的,但是你没玩好,所以现在被人家抢走了。

五、比特币2020新变局给我们的投资启示

文章最后,我们来说说:比特币2020新变局对我们的启示。

比特币在不断赋能,这在长期的价值上面是能去体现的,比特币越来越接近不死。

所以如果你真的想在上面赚大钱,一定是国外把这个故事讲好而产生的趋势的钱。

这就是未来最大的机会。如果还是国内派这种分散+合约的玩法,那么比特币必死无疑,或者长期不存在价值赋能。如此,便不可能突破2万美元关口。

现在的变局,就是避险故事越来越随着时间传播,而本身国际乱局下,存在的集中筹码下的可能。

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首先是资产配置话题。

如果说家庭的资本真的有的话,是可以可以选择锁仓方式来做的。因为如果一旦成功,回报也肯定是巨大的。拿出家庭资产的5%-10%选择锁仓,等待故事的发展,也是一个非常有趣的事。

太多了,你拿不住,太少了,拿的没有多少意义。

很多投资,都没有说单边上涨的,好比说上证指数,几十年还是循环往复,但是它没有再跌破2000点,这是经济发展的现实,也就是有所谓的经济底子。

而比特币本身现在也类似,你不能拿几年前几百美元的说法来讨论比特币当前的价格问题。难道这几年就毫无发展吗?

随着筹码转移的,是金融价格权力,这个是可以去描述的,不是靠预测可能不可能,而是它愿意走出来就走出来。你从3800,你能预测到2个多月直接到1万美元吗?

个人觉得,比特币已经很难跌破3000美元大关了。我不能说没可能,但是这个可能性已经很小了。

比特币上线期货品种,并且在这几年的传播力,包括资本的加持,你想让它回到几百美元的价格是很难的。所以一个事物它只要正向去发展,只需要等待属于它的特定周期就可以了。

而且集中筹码带来的好处,也就是所谓的庄。人都怕庄恨庄,但也爱庄。

炒股不赚钱的根本原因就是不愿意相信有底,也不愿意相信有阶段的顶。跌到2600有割肉的,涨到6000有人卖房买进的。但是你真的觉得6000就牢不可破吗?

你就一定敢说,永远不破6124?

赚钱也分时段,有的人小时赚钱,有的人周赚钱,有的人年赚钱。巴菲特是按照十年赚钱。但是小时赚钱的,不知道死在哪里了。还不是靠一个顺势周期赚钱?

巴菲特从来都是买低估,买行业不太好时候的股票。等待周期一到,行业发展好了,这笔钱就到手了。当一个故事深入人心了,我觉得这个故事就到了结尾的时候。而现在还有太多了解比特币,但是没有进场的人。

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灰度,它大部分是在4000美元以上买的。我觉得知道这个就可以了。

所以,真不要觉得比特币贵。也不要预测说2万永不破,2万不破是在国内玩法下的局面。

现在已经在变,基本面在变,持仓在变,筹码在变,所以,别说不可能。

是一个上无顶,下有人给你布底的东西。几十万个比特币不是那么好出的。第一部分主要就是这些了。我本来就是主要说这个部分的。

想把这个事情说清楚一些,当然这里面我的主观想法很多,肯定有错误的地方,但是我觉得可能有一些可取之处,仅供大家参考。

如果比特币有大回调,就干吧,别盼着跌倒很深的地步了。局面我就这么理解的,具体操作看个人吧,每个人的想法都不一样,要不然也就没有市场了。

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