当年减半次年飙升！比特币7年历史规律会否重现？

作者 | 顾梦婷

据bitcoinblockhalf网站数据显示，按照当前出块速度计算，比特币下次挖矿奖励减半时间预计是2020年5月23日，距今已不足390天。

推特用户“planB”日前发推表示，根据趋势追踪指标“存量流量一致模型”判断，比特币价格极有可能在减半后突破1万美元关口，甚至有望在2020年飙升至10万美元的天文数字。

存量-流量模型意味着什么？

上图显示的是比特币挖矿奖励减半与BTC价格之间的关系，从BTC价格走势来看，几乎与宏观经济学的存量-流量一致模型趋势相一致。

存量-流量一致模型以后凯恩斯经济理论为基础、由Godley等多位经济学家所发展，在2007年美国次贷危机之后重回宏观经济分析的主流。

据悉，该模型不仅考察实物资本、金融资产和负债等存量，也考察实物和金融交易产生的流量，并基于存量流量核算一致性的原则来考察存量和流量之间的相互影响。

从模型来看，BTC价格呈上升趋势。值得注意的是，比特币供应减半有望大大减轻卖压，而看空的人少了也有可能助推BTC价格进一步走高。

不过，卖压减轻并不意味着买家兴趣提升，由减半行情引起的BTC价格反弹或许会受阻，且有可能快速进入超买状态，导致BTC价格后期大幅下行。

减半倒计时

根据预先设定，比特币平均每四年要经历一次挖矿奖励减半。当前比特币挖矿奖励为12.5 BTC，明年5月减半后则将变为6.25 BTC。

区块奖励减半会导致挖矿成本增加、产量减半，从而对BTC价格及其内在价值起到明显的支撑作用。

从历史数据来看，BTC价格往往在减半一年后出现反弹。

2012年11月，比特币挖矿奖励经历第一次减半，当时区块奖励从50 BTC减半至25 BTC。一年后，BTC价格在2013年11月首次突破1000美元重大关口，创下历史新高。2016年7月，比特币区块奖励再次从25 BTC减半到12.5 BTC，此后一年，BTC价格一路飙升，突破重重关口最终达到2万美元的巅峰水平，开启了2017年的超级大牛市。

虽然当前BTC价格出现回调，但FXStreet分析师Tanya Abrosimova表示，BTC目前出现的向下修正并未影响其近期的涨势，BTC日线目前仍在上涨通道中运行，且保持在了布林带中轨之上，所以目前的向下修正属于正常回调。

从比特币过往战绩来看，下次区块奖励减半势必将成为比特币历史上又一大重要基石。虽然市场对减半后BTC价格最高能攀升到何种水平仍存异议，但可以确定的是，比特币大概率将重现减半后币价飙升的历史规律。