Maker也要进军LSD领域?新市场Spark Protocol可以为Maker带来什么?

「Maker想要建立自己的DeFi生态」

原文作者:Ignas,DeFi 研究员

原文编译:Leo,BlockBeats

流动质押衍生品(LSD)赛道近期充斥市场,Maker 也准备涉足其中,2 月 9 日,MakerDAO 社区发起一项新治理提案,提议创建新流动性市场 Spark Protocol,用于借贷以 DAI 为重点的加密资产,Spark Lend 作为其产品,将支持高流动性的去中心化资产作为抵押品,Maker 还将计划推出 Maker LSD 赛道 ETH 合成版 EtherDAI,Spark Protocol 用于为 EtherDAI 提供市场来帮助引导需求。DeFi 研究员 Ignas 撰文介绍了 Spark Protocol 以及 Maker 的展望,BlockBeats 编译如下:

MakerDAO 刚刚宣布了 Spark Protocol:Aave 的竞争对手。此前 Maker 对 DAI 的发展策略比较温和(只是集成到现有 DeFi 协议中),而本次 Spark Protocol 的提议将是其策略转向的一个信号,现在,Maker 想建立自己的 DeFi 生态。旧 Maker 已死,新 Maker 万岁。

Maker 的战略重点是将 DAI 集成到领先的 DeFi 协议上,例如,Maker 最近启用了 Dai Savings Rate(DSR),APY 为 1%。预期 Aave 或 Compound 将整合 DSR,这将促使 USDC 持有者转而 lend DAI。

Maker也要进军LSD领域?新市场Spark Protocol可以为Maker带来什么?

但这些并没发生,相反,Maker 正在以 DSR 集成和 EtherDAI(稍后详细介绍)为中心分叉 Aave v3。当然,Aave 获得了 10% 的收入,但信息已经很明显了:「Maker 现在要自己做」。

仔细想想,Aave 即将推出自己的 DeFi stablecoin GHO,这明显是 DAI 的竞争对手;同样,Curve 也推出了 crvUSD,而 Curve 对 DAI 的链上流动性至关重要。

Compound 推出了 v3,只支持 USDC borrow,而其他加密资产只能作为抵押品,我认为这种新模式对 DAI 是一种威胁,Compound 本可以支持 DAI,两个协议互利共赢,但它没有。

此外,Maker 即将推出 EtherDAI,与 Frax 的 frxETH 类似,EtherDAI 是一种 ETH 的合成流动性质押衍生品(LSD),Maker Endgame 计划的核心部分是使 DAI 成为公平的世界货币。

Maker也要进军LSD领域?新市场Spark Protocol可以为Maker带来什么?

EtherDAI 在推出时将依靠 Lido,因为 Maker 目前还没有自己的基础设施,未来可能会做出改变。

「这将有助于我们在快速增长的 LSD 赛道占据市场份额。」

这不是全部,Maker 的 Spark Protocol 将支持两个预言机:Chronicle 3(以前的 Maker Oracle)和 Chainlink,用以防止 oracle 失败的一个额外安全措施。

Spark Protocol 将有自己的 token,该 token 将由 Maker 的 MKR 全资持有,这是一个令人困惑的部分。Maker 的 Endgame 计划设想创建 MetaDAO(或 SubDAO),以降低治理 Maker 的复杂性。

你可以把 Maker Core 想象成 L1 以太坊:慢且贵,但是安全;而 MetaDAO 是 L2 的解决方案:快速灵活,并从 L 1 获得安全性,Spark Protocol 将成为 Maker 的快速灵活部分。

Maker也要进军LSD领域?新市场Spark Protocol可以为Maker带来什么?

每个 MetaDAO 手头都有一个特定的任务。Spark Protocol 将作为所有当前和未来 Maker 服务(如 DAI 或 EtherDAI)的主干借贷协议。这就像谷歌与 Alphabet:Maker Core 是「谷歌」,MetaDAO 就是「Alpha Bets」。

Maker也要进军LSD领域?新市场Spark Protocol可以为Maker带来什么?

每个 MetaDAO 都将有一个通过流动性挖矿启动的 token,这就是用户获取 Spark Protocol token 的方式,无预分配或私人/公开销售。一场流动性挖矿的盛宴。Spoiler Alert:你需要 MKR 来 farm 每一个 SubDAO token。

Maker Endgame 计划假定随着全球经济和社会的衰退,监管安全性可能会显著恶化。为了适应、生存和恢复,Maker 会有三种状态:Pigeon、Eagle 和 Pheonix。

Maker 目前处在第一种状态:Pigeon(鸽),目标并不是限制 RWA 敞口,DAI 仍然与美元 1:1 挂钩,正如鸽子不怕人,只要 Maker 可以容忍最小程度的监管威胁,就能从 RWA 中获得尽可能多的收入。

Maker也要进军LSD领域?新市场Spark Protocol可以为Maker带来什么?

实际上,Maker 已经从 RWA 中获得了 57% 的收入,Spark Protoco 将有助于提高 DAI 的供应量,从而产生更多的收益,它还可以整合 Element Finance 和 Sense Finance,以提供固定利率借款和多样化收入。

Maker也要进军LSD领域?新市场Spark Protocol可以为Maker带来什么?

总之,这就是新 Maker:更具侵略性和决心,而不是迄今我们看到那个的温和顺受的 Maker。我打赌 Aave 或 Compound 将很快支持 DSR。

假如说 Maker 现在处于鸽状态,那么我会很期待其未来「涅槃重生」后的 Pheonix 状态!

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